对二甲苯（px）是一种重要的有机化工原料，可生产精对苯二甲酸(pta)或对苯二甲酸二甲酯(dmt)，pta或dmt再和乙二醇反应生成聚对苯二甲酸乙二醇酯(pet)，即聚酯，进一步加工纺丝生产涤纶纤维和轮胎工业用聚酯帘布。pet树脂还可制成聚酯瓶、聚酯膜、塑料合金及其他工业元件等。除此之外，px在医药上也有用途。px是从混二甲苯中分离出来的，混二甲苯主要由对二甲苯、邻二甲苯及间二甲苯组成。混二甲苯过去主要来自炼焦工业，现在则主要来自石化工业，焦化二甲苯的产量很小，不到总产量的2%，并且几乎全部作为混合二甲苯直接使用而不进行分离。目前美国来自石化的混二甲苯的产量已占总产量的99.9%。
从而从根本上造就了pta的巨大需求带动了px产业发展，近年我国px产业迅速崛起。我国是人口大国，穿衣是人民生活的基本需求，由于耕地有限，天然纤维无法完全满足需要，发展合成纤维是解决穿衣问题的根本途径。目前我国合成纤维已占纺织纤维产量的70%，其中与px密切相关的涤纶纤维占合成纤维总量的88%。截至2023年，我国已成为世界最大的px生产和消费国，产能占全球总产能的50%，消费量占全球总消费量的70%以上。保障px产业健康发展，对于稳定国内化纤市场供应和提升我国纺织品的竞争力至关重要。
国内px生产现状
伴随民营大炼化的发展，2019年开始px产能迎来井喷。截至2023年底，我国共有26家px生产企业，总产能4373万吨/年。详见表1。
2023年国内px新增产能主要有中石油广东石化260万吨/年，盛虹炼化二线200万吨/年、中海油惠州二期150万吨/年以及中海油宁波大榭160万吨/年。合计增长770万吨/年。即使这样，国内px供应依旧不足，预计2023年px进口量进口依存度在22%左右。我国px投产高峰已过，未来新增产能整体有限，px仍需要进口货源补充。
2019—2023年，新增px产能共计2952万吨/年。px投产高峰已过，未来海内外新增产能整体有限。2024年及之后亚洲px新增产能详见表2。
消费现状
px作为重要的化纤原料，国内一直存在较大缺口。但2019年开始，国内px迎来投产高峰，px供应状况得到一定改善，进口依存度有所下降。近年来我国px供需情况见图1和表3。
根据统计分析，过去五年间，国内px行业自给率逐步提升，行业龙头企业新产能陆续投放，产能处于扩张周期中，但由于疫情影响下的需求表现不佳，px行业景气度整体呈现下行态势。从2019—2023年数据来看，国内px产量年均复合增长率在21.86%，远高于消费量年均复合增速。2023年，国内px产量约为3274万吨，消费量约为4189万吨，净进口总量约915万吨。
2023年我国px进出口情况分析
2019—2023年我国px进口稳步降低。2016—2018年，px市场再无新装置投产，国内需求稳步增长，px进口依存度逐年攀升，2018年进口量高达1590.82万吨，创历史新高，进口依存度达到58.58%。2019—2023年，新增px产能共计2952万吨/年，px进口量逐年降低，进口依存度持续下降，2023年px净进口量降至915万吨，进口依存度降至22%。详见表4。
需求继续增长，国内自给率逐步提高
由于天然纤维增长有限，满足人民生活需求增长的主要来源是化学纤维。未来10年，我国纺织产品在国际市场上的竞争力仍将保持，但出口增幅将放缓，下游终端需求将更多地依靠内需来拉动。近些年国内工农业、医疗、高科技等领域对合纤的需求不断增长，成为合纤需求的新增长点。
未来五年pta行业拟、在建产能将达到2520万吨/年。拟在建产能中，规模在250万吨/年以上的企业有10家，新增产能主要分布在华东、华南地区。此外，多个拟建企业配套有上下游产品装置，产业链规呈模化发展，以降低采购及运输等经营成本。由于2019年起新增产能持续集中投放后，pta行业已转为供应过剩状态，企业利润大幅萎缩，或将影响后期部分新产能投放进度。
2018年pta产能逐步出清，剔除产能大于新增产能。自2019年起，pta进入新一轮扩能周期，主要基于原料端px产能快速投放及终端行业需求复苏，下游聚酯迎来景气周期，聚酯板块亦迎来扩张潮。来自于上下双向的推升，pta有效产能持续提升，产量随着供需环境呈现逐年递增趋势。2023年产能增速保持高增长态势，年内计划新增产能1575万吨/年，实际预期新增1125万吨/年，同时剔除182.5万吨/年产能。年近我国pta表现消费量统计见表5。
2023价格走势分析
2023年亚洲px价格震荡整理，受成本逻辑影响为主，供需逻辑为辅。年初长约签约较晚，下游企业采买积极，价格呈现涨势；4月份装置集中检修，供需逻辑影响下px价格迎来一波小高峰；5月开始，检修装置结束供应逐步回归，价格回落；7月开始进入夏季汽油需求高峰期，原油涨势明显，成本支撑下px价格下半年震荡上涨。
市场后期走势预测
2023年px投产高峰已过，未来新增产能有限，预计px加工费逐年上升。油价方面，未来五年，预计国际原油价格重心整体将小幅下移，逐渐向相对低位区间收敛。随着需求逐渐复苏，新冠疫情以来的持续减产或将在2025年结束，供应端表现逐渐充裕，或一定程度上对油价形成压力，因此预计2025年油价跌幅较大，拖累px价格下行。整体来看，因成本支撑不佳，虽然px投产高峰已过，加工费有修复的预期，但px绝对价格或弱势运行为主。