2022年2月春节小长假归来，郑州pta主力合约ta2205合约短暂冲高即呈现探底回升走势，月内期价运行区间为5246~5964元/吨。一方面国际原油库存处于低位，地缘政治如伊朗原油回归市场预期以及俄乌冲突升级先后扰动市场，国际原油价格重心震荡抬升，高位波动剧烈，郑州pta成本支撑增强，节后开盘迎来短暂补涨行情。随着市场做多情绪逐渐淡化，加之下游终端复工速度缓慢，聚酯刚需跟进不佳。同时，终端新增订单表现清淡，织造对聚酯采购力度一般。郑州pta走出一波调整行情，2月末，随着原油市场高位震荡，郑州pta止跌上扬，截至2022年2月28日收盘，主力合约ta2205合约以5632元/吨报收，较1月末收盘价5478元/吨上涨了154元/吨，涨幅2.81%。
后市分析
展望后市，原料端——国际原油市场方面，3月来看，国际原油期价恐将维持高位震荡为主，且有望继续走高，再创阶段新高，这对pta市场在成本方面的支撑力度增强。而从pta自身供需面来看，供应端，受低加工费刺激，国内已有多套pta装置公布检修计划，现货市场远月基差已明显走强，部分大厂合约缩量，预计pta加工费将低位反弹。后续重点关注加工费反弹之后，装置检修兑现情况。从需求端来看，目前聚酯工厂公布的3~5月检修计划不多，预期3~5月聚酯产量偏高，一方面，终端季节性订单将陆续跟进，印染、织机、加弹开工率将陆续恢复至正常水平，终端季节性需求跟进令聚酯开工率将维持高位水平，这助推pta需求强劲。
综合以上，原料端成本支撑犹存，在供应压力缓解与聚酯开工上升的双重利好推动下，郑州pta后市交易重心抬升值得期待，密切关注外围宏观层面不确定对市场的扰动。